又一家民營船公司IPO過會-韓國ICN空運
國航遠洋成立于2001年4月，主要從事國際遠洋、國內沿海和長江中下游航線的干散貨運輸業務，是國內干散貨運輸的大型航運企業之一。經過二十余年的發展，國航遠洋形成了以航運業務為主，以船舶治理、商品貿易等相關業務為輔的業務布局。
據悉，本次國航遠洋擬募資12.52億元，資金將用于干散貨船舶購置項目、補充閑散資金等領域。項目落地后，有利于國航遠洋補充運力，在致力于綠色智能航運的基礎上，不中斷進步自身運輸服務能力與質量，滿足市場需求，進步市場占有率。
另一方面，客戶高度集中，對大型客戶依靠度較高。從國航遠洋2021年度銷售金額占比來看，國家能源團體銷售占比高達51.94%，海運報價國際快遞，國航遠洋對其存在高度依靠的現象。若未來國航遠洋與主要客戶之間的合作關系發生不利變化，國航遠洋可能面臨業績下滑的風險。
招股說明說中先容，國航遠洋專注于靈便型和巴拿馬型干散貨船舶的運營，這兩類船型擁有中小型船舶在載貨和經營上的靈活機動上風，船舶能停靠全球盡大部分港口以及運輸多種類型的干散貨物，具有內外貿運輸兼營的上風，既能滿足不同客戶的運輸需求，又能發揮載貨與經營靈活性，有效進步了船舶的周轉率和使用效率。
近日，北京證券交易所上市委員會2022年第54次審議會議結果出爐，福建國航遠洋運輸(團體)股份有限公司(簡稱“國航遠洋”，833171)符合發行條件，成功過會。
總而言之，航運業屬于周期性行業，其輕易受到宏觀經濟周期和行業周期波動的影響。目前，干散貨水上運輸行業集中度較低，擁有更多資源的企業無疑將獲得更大利益，因此，在后續的經營中，國航遠洋能否捉住風口，擴大經營規模，提升競爭上風，決定了它能否走得更遠。
受益于全球經濟的復蘇以及近年來海運貨價的飆升。2019年-2021年，國航遠洋營業收進分別為2.61億元、2.17億元、14.38億元，近兩年復合增長率為234.72%;回母凈利潤分別2882.15萬元、-7454.83萬元、3.68億元，近兩年復合增長率為357.29%。
同時，針對干散貨運輸通常存在運輸時間不固定、運輸船隊不確定、供需不匹配等痛點，國航遠洋早在2005年便在干散貨運輸行業內引進“準班輪”航線運輸模式，該模式是鑒戒集裝箱班輪運輸對干散貨運輸模式的一種創新，與傳統運輸模式相比，該種運輸模式將港、航、物、路等運輸環節進行有效的銜接，有效進步了船舶的運營效率和周轉率。
根據交通運輸部公布的《中國航運發展報告》，自2018年至2020年，國航遠洋經營船隊規模連續3年國內排名行業第四，經營的國際航運船隊規模連續3年國內排名行業第八。
一方面，毛利率波動大。近年來，國內干散貨運力總體呈現增長趨勢。截至2021年末，境內沿海干散貨船舶總計2235艘，干散貨運力總計7494萬載重噸。2020年，在國內沿海前20大干散貨船船東中，排名前8大干散貨船船東的運力規模合計占沿海省際運輸干散貨船舶總運力的27.42%，行業內企業數目眾多，但規模普遍偏小、抗風險能力較弱。一旦疫情反復，公司毛利率將受到較大影響。
和同行業上市公司相比，國航遠洋近三年毛利率維持在16%左右，2021年毛利率為30.53%。同行業上市公司
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